本轮行情本质上是流动性宽松驱动下的风险偏好修复,情绪的边际决定了市场修复的高度有限。回顾来看,本轮行情起于中央经济工作会议后的主题躁动,转向外资持续净流入带来的蓝筹股溢价,再推向近期的风险偏好全面回升,是一轮典型的估值修复行情。从市场表现来看,传统周期板块的表现弱于消费、成长,这说明市场交易主线的仍然以弱刺激为主。一方面缺少企业盈利强改善的预期,另一方面,经济复苏预期弱叠加流动性宽松预期,造就了主题投资活跃的局面。

节日的返乡,也使得一线城市票房占比下降,三四线城市暴涨。相关数据显示,今年节日,三线城市票房占比达到22.6%,四线城市高达22.3%,合计起来占据电影市场的半壁江山,与一二线城市旗鼓相当。三四线城市观众数量的增加进一步抬高了韩国电影市场的“天花板”。